今年上半年，消费电子行业经历了显著的回暖和复苏，市场呈现出强劲的增长趋势。业界对于2024年的消费电子产品增长持有乐观态度。根据国际数据公司（IDC）于2023年8月27日发布的全球季度手机追踪报告，预测2024年全球智能手机的出货量将同比增长5.8%，总量达到12.3亿部。这一增长主要得益于中国以及新兴市场Android机型的强劲增长，以及随着AI手机开拓高端市场的新领域，为整个消费电子行业注入新的活力。
IDC报告中指出，智能手机行业的增长前景突出了消费电子行业的强势上行趋势，使得消费电子成为了一个热门的行业赛道。招商证券的研报也认为，消费电子行业正处于一个创新加速的阶段，智能终端将迎来新一轮的AI创新浪潮，预计产业链的景气度将持续提高。
目前全球智能手机市场呈现出稳步增长的态势，发展势头向好。根据IDC的数据统计，智能手机销量已经连续四个季度实现了正增长，这一趋势使得市场对2024年下半年的增长表现出乐观态度。IDC预测，下半年的市场增长将主要由Android机型驱动，其增长率预计可达7.1%。与此同时，iOS机型也显示出较大的增长潜力，预计2025年的同比增长率可达4%，这在很大程度上将依赖于苹果新款手机的AI性能。
AI手机代表的是行业的创新方向，为市场注入了增长活力。在各大手机品牌厂商的推动下，AI手机在今年开启了明显的放量增长趋势，产品的市场渗透率正逐步提高。IDC预计，到2024年底，AI智能手机将实现344%的强劲增长，占据整个市场的18%份额。AI手机的快速增长，预计将带动高端手机市场的增长，并在初期不会便宜。兴业证券认为，AI手机将推动市场换机需求，高端产品线将率先受益。同时，AI手机的平均售价将是不支持AI设备的2倍以上，这将进一步推动智能手机向高端化发展。
除了AI手机之外，折叠屏手机也展现出了强劲的增长势头。根据TechInsights提供的数据，2023年第二季度全球折叠屏智能手机出货量同比增长85%，进一步推动了手机市场的高端化发展。智能手机的增长态势也预示着消费电子行业的复苏上行。
市场普遍认为，三季度是消费电子行业的旺季，各大品牌商的新品发布将继续刺激市场增长。例如，9月份苹果的新品发布会可能点燃AI手机的热情；与此同时，在德国柏林消费电子展（IFA）上，新的AI个人电脑（AIPC）可能会引起广泛关注，引爆AIPC的关注度。8月份上线的国产3A游戏《黑神话：悟空》的火爆现象，也带动了游戏笔记本市场的需求，特别是联想集团拯救者系列游戏本等高性能设备，正受到玩家的青睐。
国信证券指出，热门游戏将推动玩家对游戏本的需求增长，预计游戏本市场将迎来新一轮景气提升。中金公司认为，从短期看，消费电子行业进入旺季，新机供给丰富，新兴市场具有巨大的增长潜力，市场对需求持续修复；从长期来看，以苹果为代表的端侧AI技术加速落地，有望推动AI手机和AIPC进入新的换机周期。
今年以来，消费电子行业的稳步复苏和AI终端创新所带来的市场增长活力，已经带动了相关公司的业绩持续增长。以港股消费电子龙头联想集团为例，其2024/25财年第一财季的业绩显示，公司的核心主业——智能设备业务营收达到827亿元人民币，同比增长11.3%，运营利润率达7.3%，高端产品占比达31.6%。具体产品方面，PC业务的全球市场份额接近23%，平板电脑和智能手机业务营收分别同比增长超过30%和28%，PC及智能手机的高端销售额分别按年增长21%和142%，显示出消费电子行业龙头厂商在当前市场中具有突出的配置价值。
